一直以来，公共债务始终是经济学界研究的重要问题。2008年金融危机以后，美欧日等发达国家政府债务问题频频出现。当前，世界主要经济体均面临公共债务风险问题，引起学术界乃至整个国际社会更加广泛的关注。

　　为什么越来越多国家陷入公共债务泥淖之中，这其中有怎样的历史和经济规律？未来全球公共债务问题还将如何演进？包括学术界在内的社会各界围绕这些问题展开了各种各样的讨论。

　　郝宇彪以他的博士论文为基础撰写的《公共债务风险的国际比较研究》一书尝试从历史演变、财政预算理念、财政收支结构变化、开放宏观经济学等视角对上述问题进行解答。该书以美、日、英三个主要发达经济体为研究对象进行比较研究，具有以下四个鲜明的特点。

    第一，国际比较分析。关于公共债务风险的研究大多以单个经济体或地区为研究对象。根据IMF公共债务数据库的数据，从二战至20世纪70年代末主要发达国家公共债务风险呈不断减弱的过程。目前的风险主要源自20世纪80年代以来公共债务的积累，呈现从小国到大国、从发展中经济体到发达经济体扩散的趋势。有必要通过比较研究的方法，对世界主要经济体公共债务风险不断积累的原因进行国际比较分析，以探究公共债务为何成为当前世界经济发展整体面临的难题，及其背后的逻辑与原因是什么。

　　从财政收支结构的历史变化、财政预算理念的演变、财政收支失衡的制度原因等三个角度，揭示当前世界主要经济体公共债务规模不断扩大的内在机理。具体而言，刚性财政支出不断增加，社会保障支出不断攀升，导致财政负担不断加大，是三个国家共有的特点。2008年国际金融危机之前，公共债务风险攀升主要集中在以“减税”为核心特征的新自由主义财政理念实施阶段。从美、英、日三国政策实践的共同特征来看，新自由主义财政政策不仅没有消除财政赤字，反而导致公共债务规模不断扩大，2008年国际金融危机后的反危机政策进一步将发达经济推向债务泥淖。从深层次制度层面来看，美、英、日三个发达经济体财政收支矛盾突出的根源在于西方民主制度与资本主义体系的内在冲突。

　　第二，历史与逻辑相一致的方法。思维的逻辑应该反映历史事实发展过程，忽视历史进程的研究会导致研究结果的片面性。系统梳理全球范围内公共债务发展的历程并对三个国家的债务演变、财政收支结构变化进行详细总结归纳，这样可以对公共债务风险历史过程建立全景式认识。尤其是美国公共债务问题，由于缺乏系统的历史回顾，当前多数研究并没有分析美国公共债务负担率在20世纪80年发生逆转这一现象，即美国的负债率却由二战后至1980年间的下降趋势转变为1980年以后不断上升的态势。对这一现象进行系统性思考，指出美国公共债务的扩张主要集中于新自由主义政策理念占主导地位的时期。其原因在于，20世纪80年代以后，新自由主义促进美国经济繁荣的同时，国内经济发展失衡的矛盾日益突出。一方面，这种失衡与美国减税制度相结合，导致美国税收无法提高；另一方面，这种失衡与现代西方民主政治制度相结合，导致美国社会保障支出不断扩大。

　　第三，开放宏观经济学的整体视角。公共债务源于财政赤字积累，而政府财政收支失衡是政府对经济运行进行宏观调控的结果。经济全球化时代，各经济体的开放程度与相互依赖度不断提高。应该从开放宏观经济学的视角，运用四部门一般均衡角度（蒙代尔—弗莱明—多恩布什模型）对一国公共债务问题进行分析。该书从该角度出发开展了有益的尝试。研究表明，美、英、日三国公共债务不断累积的共同原因在于，20世纪80年代以后，伴随着新一轮全球化的推动，主要发达经济体普遍采取“去工业化”的产业转移政策，从而导致国内产业“空心化”，投资率不断下滑，对外贸易优势逐渐削弱，消费增长基础乏力，失业率居高不下。来自私人部门的经济增长动力不足，一方面导致经济增速下滑，另一方面促使政府部门不断加大刺激经济的力度，从而导致公共债务规模上升，公共债务风险加剧。

　　第四，注重约束机制的构建。关于如何约束公共债务扩张，当前主流研究思路解决的是公共债务存量优化和增量赤字所应该符合的数值限制问题，并不能解决赤字存在的政策机制原因，忽略了财政政策与经济增长的动态关系。因此，也就无法从根本上约束公共债务的扩张。该项研究在现有IMF提出的框架基础上，构建了一套新的约束公共债务过度扩张的政策机制——反思经济治理理念，构建新财政预算理念。就经济治理理念而言，重拾“第三条道路”或许是更为有效的选择。在此条件下，从财政总量规则、财政支出规则以及税收规则等三个方面构建新财政预算理念，并从制度保障和机构保障两方面，构建起新财政预算理念的实施保障机制。这套机制构建为完善我国公共债务管理思路提供了一定的参考。

　　综上所述，尽管依然存在一些值得商榷的地方，但与当前主流研究方法注重数理推导与计量实证研究不同，该书从更为广阔系统的视角对公共债务风险成因进行探讨，更加注重思考从实际政策操作层面解决问题。

　　（作者系北京师范大学经济与工商管理学院教授、博士生导师）